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1、无论如何我们都会看到：2017年中国经济存在的巨大变数。这个源自美国新总统——特朗普的正式就任。这一重要事实必然导致全球市场和各国经济的重新适应，这恐怕不以个别国家的意志为转移。那么，究竟会发生什么变化？许多学者认为“不确定”，但这肯定不行。因为，不确定意味着无法判断。无法判断的前提下，无法抉择，这会导致中国经济政策的被动性。
2、怎么办？极尽各种猜想，为每一种可能性构建应当方案。我认为，无论特朗普如何妥协，他都必须坚持一个矢志不渝的主张，让美国的经济结构发生根本性转变——金融需要不断地弱化，而实体经济会得到不断地强化。这一点，奥巴马没能有效地坚持和贯彻，这也是众多美国人对之不满，也对民主党不满的重要原因。或许，美国的统计失业率在下降，但美国彻底失去工作的人数却在不断增加。更重要的是，就算有工作，其收入和生活水平也远不及美国的工业化时代。
3、道理很简单，工业化时代的一个高级技术工人或工程师，他们的收入都属于中产以上的阶层，但在金融时代，除了金融业本身以外，美国用不着大量的工程师和技术工人，而更多的是低技术内涵的服务业职位，那怎么会有高收入？所以，美国人盼望改变。奥巴马上台之后，人们期待着“改变”，而奥巴马也是凭借“改变”这一口号，迎合了美国民众的胃口，当选了美国的总统。但8年过去了，美国真得发生改变了吗？说“没有改变”不准确，但说“有巨大改变”确实也找不到依据。
4、其实，8年间美国最大的改变就是似乎走出了金融危机。不错，这已经很牛了。在此背景下，美联储会不会让美元利率回到“正常化的低水平”？这样的可能性在特朗普上台之后将变得更大。目前，美国统计失业率已经在5%以下保持很久，2016年5月更低至4.7%。但我们必须看到，美国经济的复原关键是金融业的景气。从2009年2月的最低点算起，摩根大通涨幅高达1193%，高盛累计涨幅549%，摩根士丹利累计涨幅947%，就算是丑闻缠身的富国银行，过去7年半累计涨幅更高达8665%。当然，景气度不断攀升的还有美国的房地产业，2016年8月大，美国城市房价同比升5.1%，20大城市房价指数较2015年1月上涨11%；今年三季度，美国GDP上升2.9%。
5、我认为，美国经济当下的景气程度，主要得益于金融巨头股价的不断攀高，它不仅覆盖了过去的烂账，而且有了非常充实的股权资本，杠杆率大幅减低。尽管如此，金融的从新繁盛并未带给美国公众更多的好处，而在此过程中，贫富差距越拉越大，社会矛盾越发突出。我认为，这正是特朗普能够以绝对优势赢得大选的关键所在。因为，我们看到特朗普在竞选过程中，对于外交和国际问题上的说法存在许多不靠谱的言论，但他在针对国内问题提出的观点，几乎是刀刀见血。
6、所以我认为，特朗普在美国恢复实体经济方向，恐怕要比奥巴马来得更加给力，这显然是华尔街不喜欢特朗普，而宁可多交一点税也希望希拉里当选的重要原因。我认为，当下的美国，金融资本和产业资本、华尔街和普罗大众之间的矛盾是主要矛盾，特朗普逃不开这对矛盾的平衡，而从现在他的用人和自身的个性上，以及他能带给世人的直觉上看，我更愿意认同这样的判断——特朗普会大力度推进美国的“再工业化”。好吧，我们权且把这样的判断当成一种假设。
7、如果特朗普大力推进“再工业化”，那会对中国产生怎样的影响？我认为，最大的影响就是资本外逃。谁都认为特朗普当选每股会下跌，但它居然大幅上涨。整个过程中，美元大幅升值，人民币大幅贬值，这其中已经看出了资本流向。我认为，2017年，这样的态势有可能加剧。中国要有应对之策。
8、
2016-11-22 05:39:04
